MERCADOS: Los administradores de fondos globales “no solo son un gran indicador contrario, sino que también se les paga para comprar alto y vender bajo”

Enzo Gutiérrez - Viernes, 24 de Junio

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Los participantes en los mercados han elucubrado durante años sobre los hedge fund como si resulta la pócima milagrosa, pero no es así. Cuando hablamos de fondos de cobertura nos referimos a una industria, con más de 4 billones de dólares de negocio en 2021, cifra similar al PIB de Alemania, el cuarto a nivel mundial. También resaltamos un sector que, pese al intenso debate que ha habido en la última década en torno a la pobre rentabilidad ofrecida, la transparencia de sus posiciones y las comisiones que cobran, ha ido creciendo en activos año tras año. Señala Straightforward Financial Advice@gostr84ward, que "los inversores de fondos de cobertura pierden cuando ganan. Entre 1995 y 2016, ≈ 6000 fondos de cobertura generan ganancia brutas de $316,800 millones. Los gestores de fondos se quedan con 202.000 millones de dólares. 88 . 700 millones de dólares en honorarios de gestión. $113.3 mil millones en incentivos de desempeño. $ 113,3 mil millones, el 35,8% de las ganancias brutas, se destinaron a los inversores". Y no solo son los hedge fund. Las empresas de servicios de inversión y las gestoras de fondos viven momentos de convulsión extrema. Demasiados comensales para una tarta escasa, para un negocio en declive.

Tiho Brkan@TihoBrkan escribe que "los administradores de fondos globales están infra ponderados en acciones y eso es bastante raro. Solo venden a la baja su exposición cerca de los mínimos del mercado, precisamente cuando pueden comprar más. No solo son un gran indicador contrario , sino que también se les paga para comprar alto y vender bajo para usted.

P: ¿Cuánto riesgo estás tomando?

R: Hemos dejado de correr riesgos.

probablemente, el mejor momento para asumir riesgos es cuando la gran mayoría de los demás se detiene y corre a cobrar.

Encuesta de gestores de fondos de Merrill Lynch... Largo Petróleo y recursos naturales son el comercio más sobrepoblado. Long $USD entra en segunda. Las acciones chinas siguen siendo muy desagradables.

El amplio índice bursátil tiene un 4% de miembros que cotizan por debajo de las tenencias en efectivo. No es 2008/09, pero definitivamente está sobrevendido. A menudo (pero no siempre), sucede cerca de los fondos más importantes. Sin embargo, un mercado bajista aún podría continuar a la baja como en el período posterior a 2001.

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