MERCADOS:Sectores refugio en un entorno de altas valoraciones

Juan José del Valle, responsable de análisis de la agencia de valores Activotrade - Viernes, 16 de Febrero

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Para evaluar el reciente escenario de máximos históricos en el S&P 500, es crucial evaluar el alcance del mercado. En el último período de máximos históricos, el alcance en términos cortos, medios y largos acompañó el ascenso del índice. Sin embargo, la situación actual presenta una imagen notablemente diferente. Es importante señalar que las expectativas de recortes de tasas para este año están beneficiando al sector tecnológico debido al crédito más barato anticipado en el futuro, entre otros factores.

Sin embargo, cuando consideramos otros indicadores de alcance como RSP, Russell 2000, etc., observamos ligeras señales de mejora, pero no coinciden con el panorama general del S&P 500. Además, creemos que las acciones de pequeña y mediana capitalización podrían tomar protagonismo a medida que nos acercamos a la fecha de los recortes de tasas, debido a un factor muy similar al que las grandes empresas tecnológicas están descontando actualmente (un acceso más fácil a crédito más barato).

No obstante, en cuanto al Russell 2000, es importante destacar su gran ponderación hacia los bancos regionales, lo que podría no hacerlo la mejor medida de alcance en comparación con el RSP (S&P 500 Equal Weight).

El escenario subyacente que facilita una mayor exposición a activos de riesgo será impulsado por los desarrollos en las tendencias de inflación. Tras los últimos datos del IPC publicados esta semana, las acciones se han visto afectadas, pero las tendencias principales siguen intactas.

Esto sugiere que los datos de inflación registrados en enero podrían justificarse por aumentos en tarifas de servicios, renovaciones de pólizas, etc. Sin embargo, las expectativas futuras de inflación no han cambiado, lo que ha llevado a que el oro no adquiera prominencia como alternativa al repunte inflacionario.

Coca Cola

El informe trimestral de Coca-Cola refleja un aumento del beneficio y los ingresos, pero también señala una disminución en el volumen de ventas, especialmente en Estados Unidos. Las subidas de precios podrían no ser sostenibles a largo plazo. Con proyecciones para 2024 que incluyen desafíos como el efecto negativo de las divisas, la empresa debe adaptarse con una estrategia de marketing más inteligente y flexible para mantener su posición competitiva. La capacidad de respuesta de Coca-Cola a estos desafíos será clave para su éxito futuro.

Air Bnb

A pesar de un aumento del 17% en los ingresos y un sólido desempeño financiero en el cuarto trimestre, las acciones de Airbnb caen después de la publicación de resultados. Mientras la compañía muestra un crecimiento prometedor en reservas y experiencias, la rebaja de la calificación de las acciones por parte de analistas y las expectativas de comisiones más altas generan incertidumbre en el mercado. La capacidad de Airbnb para gestionar estas presiones determinará su trayectoria en el futuro inmediato.

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