¿PERO QUÉ MAS SE PUEDE HACER? UN MUNDO COMPLICADO, CADA VEZ MÁS COMPLICADO

José Luis Martínez Campuzano - Viernes, 25 de Junio

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Pero, ¿qué más se puede hacer? No está claro qué más medidas puede tomar la Fed en caso de que la moderación del crecimiento sea algo más serio. Bueno, por el momento nos quedamos con esto: simplemente una moderación en el ritmo de crecimiento. Por cierto, tengo la sensación de que, de cualquier forma, el debate dentro de la Fed sobre la gestión de la política monetaria puede aumentar en los próximos meses. Un mundo complicado......cada vez más complicado. De forma simultánea conocemos que el IFO revisa al alza la previsión de crecimiento para Alemania, cuando la Fed se muestra más que inquieta por el crecimiento USA. Con los datos en la mano, de viviendas y el impacto de la retirada de estímulos fiscales, el Gobierno USA intentará forzar en el G20 un acuerdo para retrasar los ajustes. Pero en Europa ya estamos hablando de un problema de credibilidad sobre la propia EMU. Por segunda vez en varios meses Trichet nos recuerda que el EUR es una moneda creíble, importante para los inversores. Pero Trichet también descarta el riesgo de deflación y no cree que las medidas de austeridad fiscal se traduzcan en una recesión o estancamiento de la economía. En este debate estamos....a las puertas del G20

¿Y los mercados? La Fed admitió que la pobre riqueza financiera de las familias USA delimitaban la recuperación del gasto

Pero, ¿cómo posibilitar que los mercados recuperen en un entorno como el actual? ¿alguien lo sabe?

¡Qué diferente la situación actual de la de un año atrás donde la música sonaba a todo volumen!

José Luis Martínez Campuzano es Estratega de Citi en España

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