Sangre y fuego. Diccionario breve. Barklays y Lehman. …

Santiago Niño Becerra - Jueves, 13 de Marzo

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Sangre y fuego. Diccionario breve. Barklays y Lehman. Davos. Turistas. Situación actual de los emergentes. Radiales. Banqueros. 4 = 3 + 1.

Las pruebas, tests, auditorías, o como quiera llamárseles (de la banca), han de aclarar para dos cosas: 1) ¿Están contabilizados todos los activos que los bancos auditados tienen en sus balances con el valor que realmente valen?, y 2) ¿Cuál es el nivel real de morosidad / impagadosidad de los créditos y préstamos que los bancos han concedido?.

 

Si esas dos preguntas no se responden y no se actúa en consecuencia, dentro de cuatro días volveremos a estar igual.  Siempre he creído que esas pruebas serían a sangre y fuego, y lo sigo creyendo, pero … http://economia.elpais.com/economia/2014/01/24/actualidad/1390592139_229172.html

(Publicado 25.01.2014)

 

Diccionario breve de uso rápido. (Susceptible de ampliación):

‘Corrección de los mercados emergentes’ = ‘Agotamiento de su capacidad de generar grandes beneficios de forma fácil’

‘Estímulos monetarios USA’ = ‘Exceso de pasta en USA que fue a los emergentes para aprovechar unas condiciones idóneas para hacer supernegocios”.

‘Supernegocios en los emergentes’ = ‘Los emergentes son maravillosos y lo están haciendo muy bien’.

‘Quejas de los emergentes cuando entraban capitales’ = ‘Encarecimiento de sus exportaciones y de su estándar de vida’.

‘Quejas de los emergentes cuando salen capitales’ = ‘Descapitalización’.

‘No hemos terminado los deberes’ = ‘Los pobres tienen que darse cuenta de que son pobres y que el modo de vida que han tenido estos años pasados fue una de las consecuencias de estos supernegocios que se hacían, es decir, fue algo temporal’.

‘No me preocupa lo que pasa con el peso’ = ‘No tengo ni un dólar invertido en Argentina, el peso me importa un bledo’.

‘La volatilidad de los emergentes sin duda hace más atractivos a los países desarrollados’ = ‘Este año toca tranquilidad: va a ser un año zombie y mejor quietos en cosas más seguras aunque rindan menos’.

‘Cisnes negros’ = ‘Eventos calificados de imprevistos pero que pueden ser perfectamente programados y dirigidos por poderes económicos muy densos, que predeterminan políticas de interés para estos poderes porque reordenan subentornos económicos’.

‘Desestabiización’ = ‘Diseño y puesta en práctica de un nuevo suborden’.

‘Mala gestión de las políticas nacionales (de los emergentes)’ = ‘Lo que hacéis y como lo hacéis antes iba muy bien para los supernegocios, pero como esa vía está agotada, nos vamos, y por eso ahora lo hacéis mal’.

‘Dependencia’ = ‘El eterno problema de ‘los emergentes’ desde la descolonización’. 

http://economia.elpais.com/economia/2014/01/25/actualidad/1390682401_559822.html

(Publicado 26.01.2014)

 

Volvemos al 2007: a qué se hizo mal, a si después se hizo lo que debió hacerse, a si se hizo bien lo que debió hacerse, …

El modelo ya estaba agotado en 1991. La burbuja puntocom fue la traca final. Las subprime la última oportunidad de arramblar con lo que quedaba tras multiplicarlo por ‘n’. Nadie hizo nada mal: se hizo lo que se hizo para prologar un crecimiento que ya era un cadáver y Alan Greenspan fue el genio que hizo eso posible. Después, Bernanke ha hecho lo que tocaba: que el poder económico USA no perdiera ni un centavo, y lo ha logrado. El muerto le ha tocado a Ms. Yellen: limpiar la porquería y administrar las consecuencias.

De toda esta parte de la Historia, lo que queda envuelto en el misterio es porqué fue rechazada la oferta de Barklays para comprar Lehman: ¿sin esa quiebra hubiese sido aceptado por parte de la opinión pública el megarescate de la banca? http://economia.elpais.com/economia/2014/01/24/actualidad/1390589710_350051.html

(Publicado 26.01.2014)

 

¿Por qué el Gobierno de España no ha ido masivamente a Davos?. Pienso que porque le  sugirieron que mejor era que no fuese. Lo que el Gobierno proclama puede que tenga consumo interno pero, no soporta un análisis profundo.

Fíjense de qué están contentos los mercados: "El tono ha cambiado radicalmente respecto al año pasado, donde todavía se barruntaba la posibilidad de un rescate. Hoy todos te dan una palmada de aprobación en la espalda y te preguntan cómo están las cosas".

Son las dos realidades: la caída de renta, el retroceso del consumo interno, el aumento de la pobreza, del subempleo; y la seguridad de que España va a pagar lo que debe, y esa seguridad existe, entonces, ¿para qué ha de ir el Gobierno a Davos si ya se sabe y, sin querer, puede que diga algo no conveniente?. http://economia.elpais.com/economia/2014/01/26/actualidad/1390759085_002930.html

(Publicado 27.01.2014)

 

Turismo. 2004 / 2013. Número de turistas entrados (M): 50,8 / 60,6. Gasto total en euros constantes (mM): 43,7 / 47,58. Gasto medio por turista y día de estancia en euros constantes: 87,0 / 83,8.

La realidad: en diez años, para aumentar el gasto total en 3,88 mM€ han tenido que venir 9,8 M de turistas más, sin embargo cada uno en cada día de estancia cada uno de ellos ha gastado 3,2 € menos. ¿Y el turismo es lo que va a salvar la economía de España? http://economia.elpais.com/economia/2014/01/27/actualidad/1390816283_672998.html

(Publicado 27.01.2014)

 

‘Dependencia de que te compren’ + ‘Dependencia de poder vender más de lo que compras’ + ‘Dependencia del precio de las commodities que exportas’ + ‘Dependencia de las idas y venidas de los capitales golondrinas’ = Situación actual de los emergentes.

La UE habla de ‘contagio imposible’ pero el enfermo ya está en casa: la deuda total de quienes están endeudados: todos. ¿Dónde está?. En los desarrollados, en China y en Japón (y en China la deuda de las provincias y la privada está subiendo en cohete, y en Japón están imprimiendo más billetes que cromos). ¿Contagio?: los enfermos los tenemos dentro, y quienes les acogen también lo están. http://economia.elpais.com/economia/2014/01/27/actualidad/1390856020_268892.html

(Pienso que es un error terrible: encarece enormemente el crecimiento e incide en herramientas obsoletas. Al margen que la defensa por esa vía es imposible. http://economia.elpais.com/economia/2014/01/28/actualidad/1390898207_708992.html) .

(Publicado 27.01.2014)

 

Todas las radiales de Madrid de peaje en suspensión de pagos. Como siempre se dice que no: que no va a costar ni un euro a los españoles. Vale: se verá. Mientras, se podía ir explicando en qué se basó la decisión de construirlas. http://economia.elpais.com/economia/2014/01/27/actualidad/1390817940_373728.html

(Publicado 27.01.2014)

 

Nada más lejos de mi intención de cuestionar una decisión judicial; sólo utilizo el caso de ejemplo.

No es la primera vez que se castiga a una entidad financiera por no haber informado convenientemente o no haber informado en absoluto cuando vendió un producto complejo. OK. Pero, quienes compraron, ¿exigieron a quienes les estaban vendiendo que les informaran?. ¿Preguntaron hasta extenuar al vendedor del producto sobre los pros y los contras de tal inversión?.

Uno de los errores que, pienso, se han cometido en esta crisis ha sido considerar que ‘mi banquero es mi amigo’, y no. Puede que se tuviese un amigo que era banquero, pero quien te estaba vendiendo ese producto no era tu amigo: tu amigo banquero estaba dirigiendo la oficina de tu banco en Paris. http://ccaa.elpais.com/ccaa/2014/01/27/paisvasco/1390821607_044561.html

(Publicado 27.01.2014)

 

4 es igual a 2 más 2 o a 3 más 1, pero no a 2 más 3. Las ‘cuentas públicas territorializadas’ contarán lo que se quiera que cuenten porque estarán criterizadas: responderán a criterios de imputación. El bruto es diáfano: pago tanto, recibo cuanto, y, a partir de ahí, se desglosa lo que sea, no al revés, pienso. http://politica.elpais.com/politica/2014/01/27/actualidad/1390855171_813697.html

(Publicado 27.01.2014)

 

Bueno ... en Abril del 2012 decía el Gobierno que España, en el 2014, iba a crecer el 1,4%, que la tasa de desempleo sería del 24,3% y que la deuda pública del 81,5%, y hoy el paro supera el 26% y la deuda pública está cerca del 95%. http://economia.elpais.com/economia/2014/01/28/agencias/1390903572_214924.html

(Publicado 27.01.2014)

@sninobecerra

Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull.

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