Unión Fenosa…y estaba cara

Redacción - Lunes, 27 de Agosto

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Ha sido la gran cantinela de los dos últimos años, que Unión Fenosa está muy cara. Se dijo cuando cotizaba a 24 euros; luego, cuando lo hizo a 30; más tarde, cuando alcanzó los 40....Ahora, suma y sigue

Que se lo pregunten a determinados expertos, porque esto tiene cuerda para rato, al parecer. Los analistas de JP Morgan consideran que Unión Fenosa se encuentra bien posicionada de cara a un eventual proceso de concentración en el sector energético español por lo que ha elevado el precio de objetivo de la tercera eléctrica española de 42,5 a 43 euros por acción. Una valoración que, con todo, se sitúa por debajo de su actual cotización de mercado.

El tamaño del grupo, poco más de 13.000 millones de euros de capitalización, el mix equilibrado de sus activos, tanto por negocios como geográficamente, y la composición de su accionariado, son factores que aventuran el mejor de los escenarios para la acción de Fenosa, que podríт­a rondar los 50 euros. El banco estadounidense señala además que las seis grandes eléctricas europeas con más caja cuentan con un músculo financiero de 92.000 millones de euros y, teniendo en cuenta además que la baja rentabilidad actual de los bonos no durará siempre, justifica la posible aparición de operaciones corporativas.

El hecho de que ACS controle un 40,5% de la compañíт­a facilitaríт­a cualquier eventual venta, aunque el grupo presidido por Florentino Pérez -que también tiene un 12% en Iberdrola- no ha comentado los planes que tiene para su participación en la eléctrica, que por otra parte ha mejorado notablemente los beneficios de la constructora.

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