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“La renta fija ni es renta ni fija. El fiasco de los fondos de inversión ““sin riesgo”“..
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Jueves, 12 de Marzo en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">“La renta fija ni es renta ni fija. El fiasco de los fondos de inversión ““sin riesgo”“..</h3>
    Mar Revuelta
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	<img alt="" class="ilustraciones" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/para.jpg" style="width: 200px; height: 134px;" />"Una de las mayores aberraciones financieras, en lo que entienden la mayoría de los ahorradores, es la que se refiere a<a href="http://www.cnmv.es/Portal/inversor/RentaFija-Privada.aspx" target="_blank"> la renta fija, que son valores emitidos por las empresas</a> que reconocen una deuda para la entidad a través de varios instrumentos como Pagarés de empresa, Bonos y obligaciones simples, Obligaciones subordinadas, Titulizaciones hipotecarias o de activos, Cédulas hipotecarias o Cédulas territoriales. Y esto es así, porque la renta fija no es ni renta ni fija. Está sometida a enormes procesos de volatilidad y pueden ocasionar fuertes pérdidas. Con frecuencia, los vendedores de fondos de inversión, tanto los institucionales como los privados, no saben explicar esta paradoja. O quizá no les interesa. La mayor parte de los ahorradores cree que cuando contrata un fondo de inversión, de los que los comerciales definen como ultraseguros por estar apoyados en instrumentos de renta fija y, éstos a su vez, cubiertos por no sabemos qué put en futuros y opciones, nunca va a perder dinero. La sorpresa llega impresa en el papel o recibo del banco o de la gestora al comprobar la frialdad de los números. Nadie ni nadie estamos a salvo en el mundo global financiero. Eso debemos aprenderlo todos", me dice el CEO de una importante gestora de fondos nacionales que me envía dos enlaces muy interesantes:</p>

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	<a href="http://cincodias.com/cincodias/2015/03/09/mercados/1425923850_631133.html" target="_blank">Más de 60 fondos ‘ultraseguros’ pierden dinero en el año (Pablo Simón, Cinco Días):</a></p>
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	Hay ya más de 60 fondos monetarios con una duración media de la cartera igual o inferior a 60 días, de acuerdo a los criterios de la CNMV), monetarios de corto plazo (inferior a seis meses) o de renta fija a corto plazo, todos ellos en euros, que registran números rojos en lo que va de año, según los datos recopilados por Moningstar.Son productos destinados a pequeños inversores; si se incluyen también los comercializados entre institucionales, pese a que las comisiones de estos son más reducidas, el número de fondos con quebrantos arroja un total de cerca de 80. Los números rojos son relativamente reducidos. La cartera que más pierde ronda el 0,2% (véase el gráfico) y el grueso de los descensos está en un mínimo 0,01%.</p>
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	***</p>
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	<a href="http://www.fundspeople.com/noticias/algunas-reflexiones-sobre-el-mercado-de-renta-fija-que-el-inversor-deberia-al-menos-valorar-192388" target="_blank">Algunas reflexiones sobre el mercado de renta fija que el inversor debería, al menos, valorar (Óscar R. Graña/Funds People)</a></p>
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	Estamos en un entorno de tipos cero o negativos en Europa. El BCE ha puesto en marcha un QE, un factor con el que no se contaba hace unos meses. Al otro lado del Atlántico, parece inevitable que Estados Unidos suba los tipos de interés en 2015, con el impacto que esto tendrá en el mercado de renta fija. Por si todo este fuera poco, los spreads están muy comprimidos y es posible que por duración no se gane mucho en renta fija. <strong>“Todos estos son factores que dificultan la gestión de las carteras de los clientes y hace imprescindible tener fondos de renta fija flexible en cartera. Es probable que, al igual que lo sucedido en 2014, la tendencia este año siga siendo la de ver entradas en esta clase de productos”, </strong>aseguraba <a href="http://www.fundspeople.com/gente/javier-dorado-286" target="_blank">Javier Dorado</a>, responsable de <a href="http://www.fundspeople.com/empresas/j-p-morgan-asset-management-134" target="_blank">J.P.Morgan AM</a> para Iberia, en la presentación del seminario de renta fija celebrado por la gestora en Madrid.</p>
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	Desde J.P.Morgan AM se muestran convencidos de que, en el actual entorno de mercado, la única manera de afrontar el mercado de renta fija es la flexibilidad. “Incluso los perfiles más agresivos tienen que tener bonos en cartera. <strong>Lo que más nos preocupa es qué hacer con la renta fija. Actualmente, es una de las clases de activo más difíciles de gestionar del mercado. El trabajo de un gestor de patrimonios es muy similar al de un equilibrista, que tiene que hacer malabares entre la gestión de un mercado de renta variable que ha corrido mucho y la deuda que lo ha hecho muy bien y donde es muy difícil encontrar activos con valoraciones atractivas.</strong> Las expectativas de inflación han caído y la sobredemanda que existe por los bonos ha conducido a las tires a mínimos históricos”, afirma <a href="http://www.fundspeople.com/gente/manuel-arroyo-297" target="_blank">Manuel Arroyo</a>, director de Estrategia de J.P.Morgan AM para Iberia.</p>

    https://lacartadelabolsa.com/index.php/234807
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