La Carta de la Bolsa

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“Las Bolsas pierden su identidad. Las empresas cuentan con capital más barato fuera de ellas”
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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Viernes, 06 de Septiembre en la sección: El Valor</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">“Las Bolsas pierden su identidad. Las empresas cuentan con capital más barato fuera de ellas”</h3>
    Redacción
    <p><img alt="" class="dibujos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/stock-exchange-738671_1280_37.jpg" style="border-style:solid; border-width:1px" />"La Bolsa no es lo que fue y que, a buen seguro, no será lo que es. Su futuro es uno de los acertijos más difíciles de resolver. Desde siempre el concepto Bolsa ha ido ligado al de empresa. Bolsa como canalizador de ahorro, que demandan las empresas para crecer y fortalecer su estructura de recursos propios. A empresas más sólidas, alzas más continuadas. Pero eso es pasado. En la segunda mitad de los ochenta y noventa los inversores preferían que fueran las propias empresas a través de "crecimiento" (orgánico o mediante compras) las que remuneraran sus posiciones. Pero en los últimos años de baja inversión y limitadas operaciones corporativas han sido los dividendos y la recompra de acciones el camino elegido para materializar el valor. Es obvio que en un mundo de bajos tipos de interés y pocas inversiones rentables (o al menos con limitado riesgo) ahora todos volvamos a hablar de crecimiento como premisa para orientar la rentabilidad potencial en el futuro. La realidad es que la última conclusión sigue sin ser válida..."</p>
    <p>"Así, cualquier estudio estadístico muestra que las empresas que mejor comportamiento muestran en el mercado son precisamente las que más porcentaje de resultados pagan vía dividendos. Las peores, aquellas que los destinan a inversión (y crecimiento). Así, en este momento (y probablemente a corto plazo no va a cambiar mucho) son las compañías con mayores beneficios y elevados payouts las más demandadas por los inversores: tecnología, farmacia, consumo duradero. Y naturalmente, el mercado norteamericano como paradigma..."</p>

<p>"Y hay un dato peor. Las empresas ya no acuden a la Bolsa para financiarse. La irrupción de nuevos actores en los mercados, la banca en la sombra, los fondos de riesgo y otros más, ofrecen dinero contante y sonante, sin demoras ni explicaciones", me dice un viejo lobo de mar de la Bolsa española, que añade:</p>

<p>"Los mercados bursátiles no son lugares competitivos para recaudar capital o vender empresas en este momento. Los mercados de capital público se están reduciendo porque las empresas pueden encontrar capital más barato en otros lugares".</p>

<p>Lisa Abramowicz‏Cuenta verificada @lisaabramowicz1 </p>

<p><img alt="" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2019-06-27_a_las_18.15_.58_.png" style="height:390px; width:610px" /></p>

<p> </p>

<p>La negociación de capital privado se ha disparado a su nivel más alto desde el inicio de la crisis financiera mundial, y no hay un final a la vista del auge de las compras, ya que las empresas persiguen oportunidades de inversión por un monto récord de efectivo no gastado que totaliza casi $ 2.5bn"</p>

<p><a dir="ltr" href="https://t.co/UvVZFCucy1" rel="nofollow noopener" target="_blank" title="https://www.ft.com/content/2f777656-9854-11e9-9573-ee5cbb98ed36">ft.com/content/2f777656-9854-11e9-9573-ee5cbb98ed36 …</a></p>

<p><img alt="" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/Captura_de_pantalla_2019-06-28_a_las_8.35_.37_.png" style="height:440px; width:610px" /></p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/277670
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