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NUEVOS MINIMOS RECIENTES DE TIPOS EN LA DEUDA….CURVAS PLANAS

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    <strong>Artículo publicado en <a href="http://www.lacartadelbolsa.com">La Carta de la Bolsa</a> el Jueves, 11 de Febrero en la sección: Al Día</strong>
    <h3 class="titulo_articulo">NUEVOS MINIMOS RECIENTES DE TIPOS EN LA DEUDA….CURVAS PLANAS</h3>
    José Luis Martínez Campuzano
    <p>Miren este gráfico……</p>
    <p><img alt="" class="gráficos" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/min1.png" style="height:405px; width:585px" /></p>

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<p>La rentabilidad del 10 años USA en niveles de 1.63 %, el más bajo desde mediados de 2013.</p>

<p>Claro que un año antes, en plena Crisis del Euro, llegó a retroceder hasta 1.4 %.</p>

<p> </p>

<p>La rentabilidad del 2 años USA cae hasta 0.7 %.</p>

<p>El mercado no descuenta subidas de tipos este año.</p>

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<p>¿Y el resto de la deuda?</p>

<p><img alt="" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/min2.png" style="height:346px; width:610px" /></p>

<p>Vean la curva de tipos del bund….</p>

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<p><img alt="" src="http://lacartadelabolsa.com/images/ilustraciones/min3.png" style="height:405px; width:585px" /></p>

<p>La “anomalía” histórica de principios del año pasado parece que se vuelve a repetir….</p>

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<p>Esto dice hoy Nowotny…</p>

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<p>1.    El ECB fue exitoso al evitar el riesgo de deflación</p>

<p>2.    La inflación podría ser negativa en la primera mitad del año, para subir de nuevo en la segunda parte</p>

<p> </p>

<p>Al final, los Mercados “siempre tienen razón” con la información disponible.</p>

<p>Entre otras cosas, porque no hay suficiente dinero para llevarles la contraria.</p>

<p>Y los que sí pueden llevarles la contraria, hoy por hoy no lo hacen. </p>

<p> </p>

<p>José Luis Martínez Campuzano</p>

<p>Estratega de Citi en España</p>
    https://lacartadelabolsa.com/index.php/253902

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