Estas son las acciones que mejor y peor se comportarán en estos momentos de desinflación

Carlos Montero - Martes, 24 de Enero

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Los estrategas y economistas de UBS creen que el ritmo de desinflación en 2023 podría sorprender a los inversores tanto como el ritmo de inflación del año pasado. Según UBS, las señales de disminución de la inflación parecen más claras y el 80% de su muestra de economías de todo el mundo experimentó aumentos de precios más bajos en la segunda mitad de 2022 que en la primera mitad del año. "Según nuestro modelo, los precios más altos en 2021 se debieron principalmente a la fuerte demanda de los consumidores después de que terminaran los bloqueos por el Covid, cuando en 2022, los cuellos de botella en el suministro, magnificados por la guerra entre Rusia y Ucrania, fueron el principal impulsor de las presiones inflacionarias", escribieron los investigadores.

 

"En 2023, esperamos que tanto la demanda como la oferta desempeñen un papel en el proceso de desinflación". A nivel mundial, han seleccionado las acciones más afectadas positiva o negativamente por esta tendencia en función de la sensibilidad de la rentabilidad a los cambios en los índices de inflación, el rendimiento de los precios durante los períodos de inflación decreciente y la sensibilidad de los ingresos a los cambios en los índices de inflación.

Si bien la preferencia varía según la región, generalmente están sobreponderados en acciones de atención médica, tecnología, servicios de comunicación y consumo discrecional debido a su rendimiento superior anterior en períodos de inflación decreciente.

UBS está infraponderado en las acciones energéticas que lideraron las ganancias el año pasado, junto con las financieras, industriales y de materiales, cuyo comportamiento es peor en los períodos de desinflación.

Sin embargo, esperan que el crecimiento mundial sea históricamente débil en 2023, con un 2,1%, que es el más débil desde 1993, fuera de la pandemia y la crisis financiera mundial. 

Esta es la lista de acciones cubiertas por UBS con positivo o impacto negativo de la desinflación 'basado en la estrategia UBS:

Positivo

Negativo

Netflix Inc  Ubisoft Entertainment SA  Moneysupermarket.com Group  Autohome Inc  Dollar General Corp  Valeo                         Flutter Entertainment   New Oriental Education & Technology  Clorox       Yihai International   Natura & Co Holding   Neste Oyj                    Lancashire Holdings   B3 SA – Brasil Bolsa Balcao    Abbott Laboratories              Koninklijke Philips NV          Celltrion Inc                    Sino Biopharmaceutical Ltd   Kone Oyj                        Masco Corp                   Skyworks Solutions Inc   Zebra Technologies Corp   Logitech International SA   Win Semiconductors Corp  Ecolab Inc                       Akzo Nobel NV                Aedifica SA                      Warehouses De Pauw CVA

Live Nation Entertainment Inc  Pearson PLC  El Puerto de Liverpool SAB de  Swatch Group AG  Archer-Daniels-Midland Co  Sao Martinho SA  GrainCorp Ltd  Exxon Mobil Corp  Schlumberger NV    Equinor ASA  Shell PLC  Petroleo Brasileiro SA  Investec PLC  Raymond James Financial Inc  Woori Financial Group Inc  Sonova Holding AG  Republic Services Inc  Alfa Laval AB  Nippon Yusen KK  Grupo Aeroportuario del Pacífio  HP Inc  Computershare Ltd  Nucor Corp  K+S AG  Anglo American PLC  Public Storage  Hammerson PLC  Centrica PLC

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