ESPAÑ‘A: 1550 (y II)
Santiago Niño Becerra - Jueves, 13 de OctubreEspaña importa chips, servicios de logíÑ‚Âstica y Ferraris, porque no los produce. A lo largo de los casi 700 Km. que mi esposa y yo condujimos al retorno de nuestras pasadas vacaciones por las carreteras del reino, nos sorprendió el elevadíÑ‚Âsimo número de Audis y BMWs que vimos, lo que pone de manifiesto una elevada capacidad de compra -de endeudamiento, en muchos de los casos- pero que, y lo digo sin segundas, contribuye en muy poco a la mejora del problema más grave que hoy aqueja a la oferta del reino: su bajíÑ‚Âsima productividad.
Si el reino, por el motivo que fuese, interrumpiese la importación de Ferraris, la productividad se resentiríÑ‚Âa muy poco pero, si la importación de chips y de servicios logíÑ‚Âsticos se interrumpiese, las consecuencias seríÑ‚Âan gravíÑ‚Âsimas ya que, repito, el reino precisa de esos bienes para aumentar su productividad, es decir, para mejorar su competitividad.
Volviendo a las causas antes citadas; el reino síÑ‚Â produce pantalones de hombre y blusas de mujer, pero cada vez produce menos porque en otros lugares se producen a un coste menor. Si políÑ‚Âticos y expertos fuesen totalmente sinceros, diríÑ‚Âan que es muy bueno que la producción española de pantalones y de blusas decrezca porque ese descenso indica que el tejido productivo español está abandonando la fase de producción de bienes de bajo valor añadido; el problema estriba en que España no ha entrado en su totalidad en la fase de la producción competitiva de bienes de alto valor, bienes entre los que se encuentran los bienes de equipo, en los que el déficit comercial español es manifiesto.
USA se halla en una situación muy parecida si bien, en su caso, síÑ‚Â está recibiendo ingentes -de momento- cantidades de metal americano: los casi 2.000 millones de dólares que diariamente entran en el paíÑ‚Âs (aunque eso también tiene consecuencias). España, a un nivel infinitamente menor, continúa recibiendo metal americano, aunque cada vez en menor cantidad: los ingresos por turismo.
España tiene que importar la mayoríÑ‚Âa de la energíÑ‚Âa que utiliza, muchos de los bienes de equipo y de los servicios que necesita para producir los bienes y servicios que produce, gran parte de las materias primas que utiliza en su proceso productivo, muchos de los componentes que, posteriormente, incorpora a sus acabados, y ... Ferraris. Para compensar esas importaciones, España exporta unos bienes y unos servicios cuyo valor, en su conjunto, es menor que el valor de lo importado, e ingresa unos dineros de los turistas que la visitan, dineros que, además de ser bajos en términos unitarios, muestran una tendencia decreciente.
La devaluación de la moneda del reino ya no es posible; la emigración masiva del tipo de la que se producíÑ‚Âa a finales del XIX y principios del XX, tampoco; metal americano de verdad, ya no va a entrar más y como colofón, los fondos que el reino ha estado recibiendo de Europa se van a acabar en pocos años. La guinda del pastel son los 43 millones de habitantes registrados en el reino.
¿Habrá que ir pensando en un texto, para dentro de unos años, que lleve por tíÑ‚Âtulo "ESPAÑ‘A: 2005"? (o 2002, que para el caso...).
Santiago Niño Becerra. Catedrático de Estructura Económica. Facultad de EconomíÑ‚Âa IQS. Univeridad Ramon Llull.
Santiago Niño-Becerra. Catedrático de Estructura Económica. IQS School of Management. Universidad Ramon Llull.
[Volver]
- Un intercambio entre Warren Buffett y Charlie Munger, que es oro
- MERCADOS: “La clave más importante es no enamorarse de lo que posee”
- No ESG y ‘pragmatismo energético’. El enfoque ha cambiado completamente
- “Por cada dólar invertido en combustibles fósiles, se están invirtiendo actualmente $1,7 en energías limpias”
- Las empresas enfrentan un mayor riesgo de sufrir pérdidas extremas debido a incidentes cibernéticos
- El P/E adelantado de las empresas de pequeña capitalización de EE. UU. se encuentra ahora por encima del promedio histórico
- Un intercambio entre Warren Buffett y Charlie Munger, que es oro
- Las empresas enfrentan un mayor riesgo de sufrir pérdidas extremas debido a incidentes cibernéticos
- Se espera que 6 $SPX sectores registren un crecimiento interanual de las ganancias para el primer trimestre de 2024.
- No ESG y ‘pragmatismo energético’. El enfoque ha cambiado completamente
- MERCADOS: “La clave más importante es no enamorarse de lo que posee”
- El P/E adelantado de las empresas de pequeña capitalización de EE. UU. se encuentra ahora por encima del promedio histórico
- En 23 de los últimos 44 años, el S&P500; corrigió un 10% o más en algún momento del año. 13 de esos años terminaron más arriba, un 17,5% más en promedio