Cuando Greenspan terminó de subir sus tasas en mayo de 2000, las acciones ya habían empezado a tener un rendimiento inferior al de los bonos. Ese mal desempeño continuó hasta septiembre de 2002

Cuando Greenspan terminó de subir sus tasas en mayo de 2000, las acciones ya habían empezado a tener un rendimiento inferior al de los bonos. Ese mal desempeño continuó hasta septiembre de 2002. Bernanke terminó de subir las tasas en junio de 2006. Las acciones siguieron superando a los bonos durante 11 meses más, hasta mayo de 2007. El audaz desempeño superior del mercado de bonos persistió hasta febrero de 2009. El ciclo original de subidas de tipos de Jay Powell se detuvo en septiembre de 2018. Fue justo entonces cuando las acciones alcanzaron su punto máximo frente a los bonos. Los bonos superaron a las acciones hasta los mínimos de Covid de marzo de 2020. En este ciclo, la Reserva Federal dejó de subir las tasas hace unos siete meses, en julio de 2023. Hasta ahora, las acciones han seguido superando a los bonos. Si los últimos 3 ciclos son una guía, esa situación aparentemente llegaría a su fin en cualquier momento.

Jeff Weniger@JeffWeniger