BBVA COLOCA EN TIEMPO RÉCORD DE BONOS POR EL 5% DE SU CAPITAL, QUE COMPRA MANUEL JOVE

Redacción - Martes, 24 de Julio

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El empresario gallego Manuel Jove ha adquirido aproximadamente el 5% del capital del BBVA en una operación intermediada por UBS. A los actuales precios de mercado, la adquisición de un paquete de acciones representativas del 5% del capital del banco que preside Francisco González tiene un valor de 3.285 millones de euros. Al parecer, Jove habríт­a comunicado previamente a la dirección del banco su intención de hacerse con una participación en el capital de la entidad próxima al 5%, que le colocaríт­a como primer accionista individual del BBVA. El banco custodio Chase Nominees tiene depositada una participación del 5,7%. A las 12.30 horas, los tíт­tulos de la entidad que preside Francisco González registraban un avance del 2,04%, con lo que su cotización se situaba en 18,47 euros por tíт­tulo. Fuentes oficiales del BBVA consultadas por Europa Press no quisieron hacer comentarios al respecto La operación se efectuará a través de bonos canjeables por acciones en una operación estructurada por UBS, que espera tener lista para finales de julio. Antes del mediodíт­a se supo, quel banco de inversión suizo UBS está vendiendo alrededor de 3.200 millones de euros en bonos canjeables por acciones de BBVA. Las condiciones de la emisión especifican que los tíт­tulos de BBVA a canjear seríт­an 174 millones de acciones, equivalentes a un 4,9 por ciento del capital de la entidad de crédito. Los activos emitidos por UBS, con un plazo de cinco años, tendrán un cupón de entre el 3,2 y el 3,3 por ciento pagadero semestralmente.

Por lo demás, BBVA (el miércoles) y Santander (jueves) cerrarán el periodo de presentaciones de resultados 1S07 de la banca doméstica, después de que los bancos medianos hayan presentado unos resultados mixtos, buenos en Banesto y en Popular y ligeramente decepcionantes en Bankinter. La caracteríт­stica positiva común en todas las entidades ha sido la fortaleza de la inversión crediticia, por lo que esperamos que las redes domésticas de los dos grandes se comporten de forma positiva en este apartado. En cualquier caso, seguimos pensando que el principal pilar de crecimiento volverá a ser su exposición en Latam, mientras que en Santander también habrá que analizar con detenimiento los números de Abbey.
Para BBVA, los analistas de Norbolsa, esperan un beneficio neto recurrente 1S07 de 2.617 M. euros, un 20% más respecto a 1S06 (variación sin incluir extraordinarios). Si incluimos las plusvalíт­as por la venta de Iberdrola en el 1T07, el beneficio alcanzaríт­a los 3.311 M. euros, -0,7% vs 1S06 (variación incluye los extraordinarios de 1S06 y 1S07). Creemos que las claves de estos resultados volverán a ser México y el mercado doméstico, con la atención puesta en el comportamiento de las provisiones por el crecimiento de los volúmenes debido al fuerte crecimiento de la inversión crediticia y al cambio de mix de negocio. En concreto, esperamos que el margen de intermediación avance un 15%, el margen ordinario, un 13,6% y el margen de explotación, un 20%.
Santander, según estimaciones de Norbolsa, ganaríт­a 3.772 M. euros de beneficio neto en 1S07, un 17,3% más, sin tener en cuenta las plusvalíт­as por la venta de toda su participación en San Paolo y la desinversión en sus inmuebles (1.700 M. euros antes de impuestos) ya que creemos que podríт­a esperar hasta el 4T07 para contabilizarlos, tal y como hizo en 2006. Para Santander lo más importante será que Abbey continúe mostrando un comportamiento positivo en ingresos con el apoyo de su políт­tica comercial centrada en productos de alto margen. En el capíт­tulo de costes, creemos que la reducción será más limitada en este trimestre. Tal y como ocurre en BBVA, otro punto de atención será la evolución de las provisiones por el fuerte aumento que esta partida está registrado en Latam por el fuerte crecimiento de la inversión crediticia y el cambio de mix de negocio. En concreto, esperamos que el margen de intermediación avance un 19,3%, el margen ordinario, un 17,5% y el margen de explotación, un 26,7%.

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